Уважаемый господин президент,

     Уважаемые присутствующие.

      Встречи с представителями реального сектора экономики, банковского и небанковского финансового сектора всегда кстати, их целью является взаимное информирование о процессах и тенденциях происходящих в экономике. Но, по нашему мнению, важность и необходимость именно сегодняшней встречи аргументированы несколькими моментами, по отношению к основным из которых выскажусь далее.

     Глобальный финансовый кризис, начавшийся во второй половине 2008г. (несмотря на то что отдельные сигналы озабоченности появились намного раньше) за относительно короткий период превратился в финансово-экономический, затрагивая в большей или меньшей степени все страны, независимо от их уровня развития. Финансово-банковский сектор Республики Молдова сначала не был затронут кризисом, благодаря нескольким факторам, среди которых пруденциальная и денежно-валютная политика проводимая Национальным банком Молдовы. И все же, в случае непрекращения глобального кризиса, его негативные эффекты, которые начали проявляться в реальном секторе экономики республики, могут затронуть, в определенных условиях и финансово-банковский сектор.

     Другой проблемой, с которой сталкивается Республика Молдова, является отсутствие аналитического независимого источника информирования населения и экономических агентов. Большинство так называемых „независимых экспертов” не способны или не ставят перед собой цель сделать хладнокровный анализ ситуации и выдвигать конкретные предложения. Обычно они ограничиваются пустыми декларациями, жонглированием цифрами вырванными из контекста с целью создания, по возможности, элементов паники и дестабилизации экономической ситуации в стране. Именно эти декларации привели к чрезмерным колебаниям на валютном рынке в сентябре 2008г. и феврале-марте т.г., заставив Национальный банк Молдовы осуществлять интервенции во избежание дестабилизации рынка. В настоящее время, эти так называемые „эксперты”, после неудачи на валютном рынке, пробуют новую атаку, направленную на изъятие депозитов из коммерческих банков, конечной целью которой, фактически является ограничение возможностей коммерческих банков по кредитованию реального сектора экономики. Хочется Вас заверить, что и на этот раз, их попытки обречены на провал.

     Главной целью Национального банка Молдовы является обеспечение и поддержание стабильности цен, продвижение и сохранение финансовой системы основанной на рыночных принципах и поддержание общей экономической политики государства. Меры по ужесточению денежной политики, намеченной Национальным банком Молдовы на май-июнь 2008г., дополненные Правительством Республики Молдова ужесточением бюджетно-фискальной политики, сделали ощутимым эффект уже в сентябре того же года, когда наметилась четкая тенденция снижения уровня инфляции, который к концу прошлого года достиг 7,3 %, входящий, таким образом, в лимит состоящий из одной цифры, как и было запланировано.

     Направление инфляции на тренд снижения позволило Национальному банку в период сентябрь 2008г. – январь 2009г. провести поэтапную либерализацию денежной политики, уменьшая базисную ставку и нормы обязательных резервов. В нормальных условиях, эти меры должны были привести к снижению процентной ставки по кредитам и депозитам, применяемой коммерческими банками. К сожалению, этого не произошло из-за того, что в результате распространения негативной информации через внутренние и внешние средства массовой информации, в обществе с напряжением ожидалось обесценение национальной валюты и это привело к массивному конвертированию в иностранную валюту депозитов населения и экономических агентов. Часть депозитов даже была изъята из банковской системы. Для минимизации указанных процессов, коммерческие банки были вынуждены поддерживать процентные ставки по депозитам на уровне который никак не аргументирован макроэкономическими показателями зарегистрированными за последний период времени. В первые три месяца 2009г. зафиксирована дефляция на уровне 2,0% и только в апреле, впервые за текущий год был достигнут минимальный уровень инфляции равный 0,3%. В то же время, для стабилизации валютного рынка, в период январь - апрель Национальный банк Молдовы реализовал 513,7 млн. долларов США, стерилизовав таким образом более 5,5 миллиардов леев. Очевидно, что в подобных условиях коммерческие банки практически были лишены возможности снижать процентные ставки по кредитам и были лимитированы в их деятельности по кредитованию.

     За первые четыре месяца т.г. депозиты в банковском секторе снизились на 1709 млн. леев (7.1%), в т.ч. депозиты в леях уменьшились на 3011 млн. леев (21,2%) а депозиты в иностранной валюте увеличились на 1302 млн. леев (13,1%). Остаток выданных кредитов уменьшился только на 536 млн. леев (2,1%), в т.ч. кредиты в национальной валюте снизились на 416 млн. леев (2,8%) а кредиты в иностранной валюте - на 118 млн. леев ( 1,2%).


     Уважаемые присутствующие,

     Национальный банк Молдовы постоянно держит под контролем ситуацию на денежном и валютном рынке, готовый к интервенции в любой момент во избежание дестабилизации макроэкономической ситуации. Также, хочется подчеркнуть наличие постоянного и эффективного сотрудничества с Правительством Республики Молдова с целью согласования используемых политик и инструментов. Все это позволило уже получить первые позитивные эффекты.

     Так, в течение апреля зафиксирована явная тенденция стабилизации валютного рынка, а в последние дни наметился рост валютного притока, в т.ч. от экспорта и переводов физических лиц. Это позволило Национальному банку Молдовы, впервые с начала года приобрести в первой половине мая месяца 26,1 млн. долларов на внутреннем валютном рынке. Валютные резервы, с минимального уровня 1086,1 млн. долларов на 29 апреля, увеличились до 1144,8 млн. долларов США на сегодняшний день. С начала года курс молдавского лея обесценился лишь на 8,34% по отношению к доллару США и на 4,23% по отношению к евро. Также, снизился темп изъятия депозитов из банковского сектора. Более того, в мае уже отмечается рост уровня депозитов и в первую очередь физических лиц. Достаточность капитала в банковском секторе составляет 32,8% (требование НБМ - не менее 12%) а текущая ликвидность составляет 29,3% (норматив НБМ – не менее 20%).

     Другим позитивным фактором является существенное снижение процентных ставок по государственным ценным бумагам выпущенным Министерством финансов, зарегистрированное на последних аукционах. В настоящее время процентные ставки варьировали между 12,25 и 15,13%, приближаясь таким образом к уровню базисной ставки установленной Национальным банком.

     Анализ последних событий позволяет нам делать первые выводы относительно стабилизации денежного и валютного рынка Республики Молдова и появились отдельные тенденции способствующие снижению процентных ставок по основным инструментам, в т.ч. по депозитам и кредитам.

     В этих условиях Национальный банк Молдовы считает, что существует реальная возможность для обновления процесса либерализации денежной политики. В качестве первого шага сегодня, 14 мая, Административный совет Национального банка Молдовы принял решение о снижении базисной ставки на один процентный пункт, с 11 до 10%. Необходимо отметить, что именно по этой ставке Национальный банк будет выдавать кредиты банковскому сектору, в т.ч. кредитовать реальный сектор экономики. В настоящее время изучается и возможность вливания ликвидности на денежный рынок.

     В заключение хотелось бы подчеркнуть еще раз тот факт, что Национальный банк Молдовы ежедневно мониторизирует ситуацию на денежном и валютном рынке, имея достаточных резервов и инструментов для недопущения дестабилизации макроэкономической ситуации и во избежание любых спекулятивных попыток, независимо от их характера. Сотрудничество с Правительством Республики Молдова будет проводиться и впредь на том же уровне, преследуя цель обеспечения прочного экономического роста в условиях макроэкономической стабильности.

     Благодарю за внимание.