Добро пожаловать на официальный сайт Национального банка Молдовы!
×
У вас хорошее зрение, и вы хотите отключить этот инструмент?
У вас хорошее зрение, и вы хотите отключить этот инструмент?
Программа приема граждан руководством Национального банка Молдовы.
Регистрация на аудиенцию осуществляется на основании письменного обращения по рассматриваемой теме.
Анка Драгу, президент
Владимир Мунтяну, первый вице-президент
Татьяна Иваничкина, вице-президент
Константин Шкендра, вице-президент
Добро пожаловать на официальный сайт Национального банка Молдовы!
Если вы хотите отправить сообщение (вопрос или предложение) в режиме "on-line", перейдите в раздел "Обратная связь" в главном меню в верхней части сайта.
Вы можете выбрать один из наиболее востребованных отчетов из списка:
Национальный банк и члены его руководящих органов независимы в осуществлении своих функций, установленных настоящим законом, и не могут обращаться за указаниями и получать таковые от органов публичной власти или какого-либо иного органа.
Стратегия денежной политики НБМ на среднесрочный период предусматривает поддержание количественного объектива инфляции на уровне 5.0% с возможным отклонением ± 1.5 процентных пункта – оптимальный уровень для устойчивого экономического роста и развития Республики Молдова на среднесрочный период.
Национальный банк обладает исключительным правом эмиссии на территории Республики Молдова банкнот и монет в качестве платежного средства.
Национальный банк обладает исключительным правом лицензирования, осуществления надзора и регулирования деятельности финансовых учреждений.
Национальный банк имеет право покупать, продавать и негоциировать иностранную валюту, используя активы, покупать и продавать казначейские обязательства и другие ценные бумаги, выпущенные или гарантированные правительствами иностранных государств и международными финансовыми публичными организациями.
Национальный банк осуществляет надзор за системой платежей в республике и способствует стабильному и эффективному функционированию автоматизированной системы межбанковских платежей.
Национальный банк является самостоятельным публичным юридическим лицом и несет ответственность перед Парламентом.
Национальный банк информирует общественность о динамике годовой инфляции, о стратегии денежной политике, результаты макроэкономического анализа, анализа развития финансового рынка и статистическую информацию, в том числе относительно денежной массы, предоставления кредитов, платежного баланса и положения на валютном рынке.
Национальный банк проводит экономический и денежный анализ, составляет платежный баланс, международную инвестиционную позицию и разрабатывает статистику внешнего долга Республики Молдова.
Веб-сайт www.bnm.md приоритизирует безопасность данных и использует файлы cookie для улучшения опыта просмотра и комфорта пользователя. Принятие использования файлов cookie повышает скорость работы страницы и обеспечивает нормальное функционирование модулей представления информации. Отказ от использования файлов cookie может замедлить загрузку сайта и затруднить плавную навигацию между страницами. Подробнее в Политике использования файлов cookie.
Inflation Report no.3, August 2014
In recent years, some major advanced economies got locked into a liquidity trap, namely the inability to generate an economic recovery by cutting interest rates, as the relevant rates were already near zero. This is the case of Japan (since 90s) and the USA (since December 16, 2008).
The concept of “zero lower bound” implies that interest rates should not fall below zero. However, there have been episodes both historical and recent, in which some market interest rates became negative, and these episodes were quite isolated. Therefore, it is a theoretically possible fact, but rarely applied in practice. Financial markets are generally designed to operate under positive rates and might face significant deviation if the rates are negative. To avoid such disruptions, policymakers tend to keep short-term interest rates above zero (positive), even when trying to relax monetary policy in other dimensions. An example is the large purchase of assets to provide additional monetary stimulus used in recent years by the Federal Reserve System of the United States.
Thus, an appropriate decision of monetary policy authorities would be the use of a range of monetary policy instruments, namely the interest rates, with the primary aim of directing inflation. In turn, economic growth is also important for the proper functioning of the economy, but compared to inflation, economic growth can be also sustained by fiscal policies, for example, to reduce the unemployment rate. Stimulation of economic growth by reducing interest rates in the long run may lock the economy in a liquidity trap, recovery costs being significant.
Such a policy has been recently adopted by the European Central Bank (June 5, 2014). Thus, the interest rate on the main refinancing operations of the Eurosystem was reduced from 0.25 to 0.15 percent and the rate on the marginal lending facility was reduced to 0.4 percent. The interest rate on the deposit facility was reduced to minus 0.1 percent. Negative rates will be also applied to the average reserve holdings that exceed the required reserves and other deposits held with the Eurosystem.
Given the limited experience of markets to operate with interest rates at the zero lower bound, it is difficult to predict with certainty how the international markets will react in the long run to the European Central Bank policy. Although this decision is based on the low level of inflation and the ECB’s tendency to maintain it in the corridor of 2.0 percent target level of inflation, this policy should accelerate the economic recovery of the euro area. At least a first reaction, namely that through the exchange rate channel, is already evident, the European single currency depreciated against other major international currencies, which favors exports of euro area countries. However, if tax stimulus will not be sufficient to improve the situation on the labor market in the euro area, in the long run, the euro area economy may be stuck in a liquidity trap, and once the interest rate instruments range is lost, the ECB's efforts to sustain economic growth in the long run could be extremely costly.
Республика Молдова, MD-2005, Кишинэу,
бульвар Григоре Виеру 1
© Национальный банк Молдовы
Условия использования