Краткий обзор
Междунaародный контекст
В 2023 году эволюция мировой экономики характеризовалась замедлением экономического роста и снижением темпов инфляции до целевых уровней властей в условиях высоких процентных ставок. Помимо войны в Украине, геополитическая неопределенность в октябре 2023 года была усилена вооруженным конфликтом между Израилем и Палестиной и последующими нападениями йеменских повстанцев-хуситов на корабли в Красном море. Что касается валютных изменений, то в отчетном году было отмечено обесценивание российского рубля и турецкой лиры. Котировки энергоносителей, удобрений, агропродовольственной продукции и металлов на международном рынке значительно снизились по сравнению с 2022 годом. Котировки нефти снизили волатильность по сравнению с предыдущими годами, при этом второй год подряд нефтяной рынок имеет профицит, что привело к активному участию в мерах по сокращению добычи нефти. Цены на природный газ в Европе упали до докризисного уровня, поскольку сокращение потребления позволило сохранить запасы газа на рекордном уровне. В регионе экономическая активность была слабой из-за последствий энергетического кризиса 2022 года, кумулятивного эффекта экономических санкций против Российской Федерации и последствий войны в Украине.
Развитие экономической деятельности в Республике Молдова
В 2023 году экономическая активность в Республике Молдова зарегистрировала небольшой рост после спада в 2022 году. ВВП увеличился на 0,7% по сравнению с 2022 годом. В первом полугодии экономическая активность сократилась, после чего в III и IV кварталах 2023 года годовой темп ВВП вышел на положительную территорию, зафиксировав значения 3,3% и 0,2%. Скромная динамика экономической активности в 2023 году во многом поддерживалась богатым урожаем в сельском хозяйстве, что создало условия для увеличения экспорта агропродовольственной продукции. Положительный вклад также внесло развитие секторов связи, социальных услуг, размещения и общественного питания. Однако внутренний спрос продолжал оставаться ниже потенциального, что подтверждается незначительным увеличением потребления и инвестиций населения на фоне слабого роста реальных доходов населения, а также напряженной ситуации в регионе. Менее оптимистичные сигналы об экономической активности были обозначены негативной динамикой, связанной с промышленностью, строительством, торговлей и транспортом.
С точки зрения использования в 2023 году потребление домохозяйств снизилось на 0,5% по сравнению с 2022 годом. В то же время конечное потребление государственного управления снизилось на 3,3%. Валовое накопление капитала в отчетном периоде оказало негативное влияние на динамику ВВП на 4,2 процентных пункта, определяемое, главным образом, подкомпонентом вариации запасов. Валовое накопление основного капитала сократилось на 1,3% по сравнению с 2022 годом. Экспорт увеличился на 5,1% благодаря богатому урожаю 2023 года, а импорт снизился на 5,1% на фоне скромного внутреннего спроса.
Динамика инфляции
В 2023 году среднегодовой уровень ИПЦ составил 13,4%, что на 15,3 процентных пункта ниже, чем в 2022 году. В течение 2023 года годовой уровень инфляции продолжил траекторию снижения, начавшуюся в четвертом квартале 2022 года. Таким образом, он снизился с 30,2% в декабре. В октябре 2023 года, спустя примерно два года, годовой уровень инфляции вновь вошел в диапазон ±1,5 процентных пункта от целевого показателя в 5,0% и продолжал находиться в нем до конца года.
Нисходящая траектория инфляции, начавшаяся в ноябре 2022 года и продолжавшаяся в течение предыдущего года, а также вход и поддержание ее в вышеуказанном диапазоне с октября 2023 года и по настоящее время, во многом были результатом ограничительных мер денежно-кредитной политики НБМ, начатых летом 2021 года и последовательно продолжающихся до конца 2022 года.
Они смогли смягчить чрезмерный совокупный спрос в постпандемический период, который вместе с другими отраслевыми шоками оказал выраженное инфляционное давление в этот период. Таким образом, учитывая особенности трансмиссионного механизма воздействия мер денежно-кредитной политики на отечественную экономику, во второй половине 2022 г. и в течение 2023 г., по оценкам, спрос смягчался и способствовал наряду со снижением цен на энергоносители и продукты питания в регионе, к нисходящей траектории годового уровня ИПЦ. Этот эффект был также подчеркнут динамикой обменного курса в течение 2023 года. При этом в ноябре и декабре 2023 года временное дефляционное воздействие определялось предоставлением компенсаций за энергоресурсы в холодный период года. Однако, хотя базовая инфляция и цены на продовольствие снижались, они продолжали вносить положительный вклад на протяжении всего 2023 года. Во многом это было связано с ценовым давлением, которое постепенно теряло интенсивность, а также с некоторыми неблагоприятными отраслевыми событиями. В то же время годовые темпы цен в сельском хозяйстве, промышленности и строительстве наметили выраженную нисходящую траекторию.
Продвижение денежной политики
На проведение монетарной политики в 2023 году повлияли дезинфляционные риски и выраженная неопределенность, связанная с событиями, связанными с военным конфликтом в Украине, котировками энергоресурсов и другого сырья, корректировкой тарифов, потоками беженцев и погодными условиями. Меры денежно-кредитной политики были своевременными с нескольких точек зрения. Они были основаны на отрицательном совокупном спросе, отрицательном бюджетном стимулировании, а также отрицательном влиянии внешнего спроса. Денежно-кредитная политика, продвигаемая НБМ, создала монетарные условия для обеспечения дальнейшего стимулирования кредитования и поддержки внутреннего совокупного спроса путем стимулирования потребления и инвестиций, балансирования национальной экономики и закрепления инфляционных ожиданий с целью поддержания в среднесрочной перспективе инфляции в пределах диапазона среднесрочного целевого показателя в 5,0%.
В этом контексте Исполнительный комитет НБМ принял решение постепенно снизить процентную ставку денежно-кредитной политики с 20,00% в декабре 2022 года до 4,75% годовых в декабре 2023 года. Целью снижения базовой ставки было обеспечение непрерывности мер стимулирования в контексте цикла смягчения денежно-кредитной политики, начавшегося в конце 2022 года на фоне вполне обоснованных предпосылок, связанных с созданием дефляционной макроэкономической основы. При этом норма обязательных резервов из средств, привлеченных в молдавских леях, была снижена в конце 2023 года с 34,0% до уровня 33,0%. Это решение привело к притоку дополнительной ликвидности на денежный рынок, что способствовало увеличению кредитных ресурсов для реального и государственного сектора.
Годовой темп роста денежной массы в широком смысле в 2023 году составил 18,3%. Денежный агрегат М2 увеличился на 20,9% годовых, деньги в обращении увеличились на 12,1% годовых. Средняя процентная ставка по новым кредитам, выданным в национальной валюте, составила 12,15% годовых, в то время как средняя ставка по новым привлеченным депозитам составила 6,90% годовых.
Банковский сектор
По состоянию на 31.12.2023 в Республике Молдова действовали 11 банков, имеющих лицензию Национального банка Молдовы.
Банковский сектор в 2023 году, согласно представленным банками данным, характеризовался высокой ликвидностью, увеличением активов, кредитов, собственных средств, соотношения собственных средств, депозитов физических лиц и депозитов юридических лиц. Также прибыль за год по сравнению с предыдущим годом увеличилась, главным образом, за счет увеличения процентных доходов и непроцентных доходов. Процентные доходы увеличились, главным образом, за счет доходов, полученных от инвестиций в долговые ценные бумаги (ГЦБ, СНБ), а также за счет доходов, полученных от кредитной деятельности. В то же время доходы от активов, размещенных в НБМ (обязательные резервы), снизились.
Неблагоприятные кредиты в абсолютном выражении сократились, а просроченные кредиты в абсолютном выражении увеличились. В то же время показатели качества портфеля зафиксировали улучшение по сравнению с концом прошлого года.
В 2023 году в банковском секторе продолжилась тенденция консолидации собственных средств, которые составили 20,9 млрд леев, увеличившись на 14,1%.
При этом все банки выполнили требование к показателям «Ставка общих собственных средств» и «Ставка общих собственных средств» с учетом буферов капитала. Показатель «Ставка общих собственных средств» для банковского сектора, согласно данным, представленным лицензированными банками, зафиксировал значение 30,0%, что на 0,7 процентных пункта выше по сравнению с концом предыдущего года.
При этом банки сохранили высокий уровень ликвидности и прибыльности.
Так, значение показателя долгосрочной ликвидности (принцип I ликвидности) составило 0,69 (лимит ≤1), что является незначительным увеличением, на 0,02 процентных пункта, по сравнению с концом предыдущего года.
Также по состоянию на 31.12.2023 всеми банками соблюден III принцип ликвидности, который представляет собой соотношение между скорректированной эффективной ликвидностью и требуемой ликвидностью в каждом диапазоне сроков погашения (лимит ≥ 1).
Показатель покрытия потребности в ликвидности по секторам составил 282,3%, увеличившись по сравнению с концом прошлого года на 46,8 процентных пункта. Данный показатель также соблюдался всеми банками (лимит ≥ 100 процентов – с 1 января 2023 года). Резерв ликвидности на 31.12.2023 составил 34,4 млрд леев, увеличившись на 8,8 млрд леев (34,6%) по сравнению с 31.12.2022.
Прибыль банковского сектора за финансовый год, завершившийся 31.12.2023, составила 4,1 млрд леев, увеличившись на 12,5% по сравнению с предыдущим годом. За 2023 год рентабельность активов и капитала лицензированных банков составила 2,8% и 16,3% соответственно, снизившись на 0,1 процентных пункта и на 0,7 процентных пункта по сравнению с концом предыдущего года.
Активы и депозиты также продолжили рост соответственно на 17,2% до 153,9 миллиарда леев и на 19,9% до 113,9 миллиарда леев.
По сравнению с концом прошлого года кредитный портфель в банковском секторе увеличился на 3,7%, до 63,9 миллиарда леев. За год доля неблагоприятных кредитов в кредитном портфеле снизилась на 0,9 процентных пункта, составив 5,6%.
Национальный банк осуществляет дистанционный надзор на основе ежегодной программы пруденциального надзора. На 2023 год программа пруденциального надзора включала в себя различные мероприятия текущего характера (мониторинг ключевых показателей, анализ финансовой отчетности, представляемой банками, отчетов внешнего аудита, мониторинг планов корректирующих мероприятий по результатам выездных проверок), а также в качестве действий по подготовке отчета SREP (оценка бизнес-модели, анализ системы управления и внутреннего контроля, оценка рисков капитала и ликвидности, анализ отчета ICAAP и т. д.).
В 2023 году НБМ продолжил надзор за банками на основе процесса надзора и оценки SREP. Так, утверждены итоги процесса надзора и оценки деятельности (SREP) за 2020 и 2021 годы во всех 11 банках.
При этом в течение 2023 года был проведен процесс надзора и оценки SREP на 2022 год, его результаты должны быть утверждены в 2024 году.
Одновременно, в 2023 году в одном банке был проведен официальный тематический контроль практики оплаты труда сотрудников.
В результате решение Исполнительного комитета НБМ по тематическому контролю были применены санкции в виде штрафа к председателю совета и трем членам совета банка.
Также в течение 2023 года проведено 6 плановых тематических проверок в лицензированных банках. В то же время были утверждены решения Исполнительного комитета НБМ, касающиеся тематического контроля за деятельностью 5 лицензированных банков.
В результате предупреждения были вынесены 3 банкам, а также 6 членам правления банка и 2 членам исполнительного органа банка.
В целом, нарушения и недостатки, выявленные в рамках тематических проверок, относятся к системе управления деятельностью банка, включая вопросы, связанные с внутренним управлением, обеспечением независимости и организации работы функций внутреннего контроля, недостатки в управлении кредитным риском, нарушение минимальных требований к систем информационных и коммуникационных систем банков, в том числе в отношении управления рисками ИКТ, контроля доступа, управления уязвимостями и инцидентами, обеспечения непрерывности бизнеса, нарушений, связанных с областью платежных систем, в том числе в отношении соответствующего мониторинга и оценки ежедневного надзора за банковской деятельностью/операций банка, управление рисками, связанными с аутсорсингом (оценка финансовых показателей поставщика, связанных с аутсорсинговой услугой/деятельностью, а также эффективности организационной структуры/структуры собственности поставщика), несоблюдение предусмотренных мер по итогам предыдущего контроля.
Сектор страхования
По состоянию на 31.12.2023 в Республике Молдова действовали 9 страховых компаний (из них 8 обществ практиковали только общую страховую деятельность, а комбинированное общество одновременно осуществляла деятельность по категориям «общее страхование» и «страхование жизни»), 50 страховых брокеров по страхованию или перестрахованию, 49 страховых агентов и 35 агентов банкашуранс.
Страховой сектор в 2023 году, по данным, представленным профессиональными участниками страхового рынка, характеризуется увеличением совокупных активов, капитала, технических резервов, брутто-выписанных премий и страховых компенсаций и возмещений по сравнению с предыдущим годом.
Чистая прибыль страховых обществ за год значительно выросла по сравнению с 2022 годом, до 313,9 млн леев, в основном за счет увеличения чистого дохода от инвестиций, а также с учетом увеличения результата от страховой деятельности. Одно страховое общество зафиксировало убытки в результате деятельности, осуществленной в 2023 году.
В 2023 году в страховом секторе продолжилась тенденция консолидации активов, составивших 4 979,0 млн леев, увеличившись на 17,5%, и технических резервов, составивших 2 965,5 млн леев, что на 18,7% больше, чем на конец предыдущего года. Страховые общества располагали достаточными активами для покрытия технических резервов, учитывая ограничения, установленные законодательством, преимущественно в этом смысле использовались государственные ценные бумаги, доли перестраховщика в технических резервах и банковские депозиты.
Все лицензированные страховые общества зафиксировали коэффициент платежеспособности выше 100%. Средний уровень платежеспособности по общей страховой деятельности по итогам 2023 года вырос на 12,6 процентных пункта по сравнению с концом предыдущего года и составил 147,9%. Кроме того, страховые компании зафиксировали коэффициенты ликвидности выше 1 по каждой категории страхования, а по страхованию иному, чем страхование жизни, средний показатель по сектору составил 3,7, что на 0,4 больше, чем на конец предыдущего года.
За 2023 год было подписано брутто-премий на сумму 2935,9 млн леев, что на 18,8% больше, чем в предыдущем году. При этом сообщалось о выплаченных валовых компенсациях в размере 1006,6 млн леев, что на 11,1% больше, чем в 2022 году.
В 2023 году плотность страхования в Республике Молдова составила 1168,4 лея/жителя, увеличившись примерно на 185 леев/жителя или 18,8 процента по сравнению с предыдущим годом. Степень проникновения страхования в ВВП в 2023 году составила 0,98%, незначительно увеличившись по сравнению с предыдущим годом. Совокупные активы страховых обществ достигли уровня, эквивалентного 1,66% ВВП в конце 2023 года, что на 0,12 процентных пункта больше, чем в предыдущем году.
С 1.07.2023 надзорные функции страхового сектора были переданы Национальному банку Молдовы, обеспечивая непрерывность процессов надзора за профессиональными участниками страхового рынка и администрирования Государственной автоматизированной информационной системы в сфере обязательного страхования АГО. В течение второго полугодия 2023 года надзорный процесс заключался в обеспечении финансовой устойчивости страховщиков на основе перспективного риск-ориентированного подхода, а также в постоянной проверке ведения страховой или перестраховочной деятельности и соблюдения требований профессиональными участниками страхового рынка надзорных положений и законодательства. За этот период проведено 9 дистанционных проверок деятельности профессиональных участников страхового рынка. По итогам проверок Национальный банк Молдовы вынес пять предупреждений страховым обществам, два предупреждения агентам банкашуранс, а также меры надзора в отношении двух страховых обществ в виде предписаний об устранении нарушений. В целом нарушения и недостатки, выявленные в ходе проверок, относятся к соблюдению правил покрытия технических резервов приемлемыми активами в соответствии с положениями законодательства, соблюдению требований относительно заключения договоров обязательного внутреннего и внешнего страхования АГО и регистрации информации по претензионным материалам в автоматизированной информационной системе АГО Data.
После принятия управления SIA RCA Data Национальный банк Молдовы в рамках своей стратегии цифровизации и технологической трансформации уделяет особое внимание модернизации и переосмыслению Системы. В этом смысле был проведен ряд действий, направленных на протоколирование изменений, внесенных в дела претензий, расширение и оптимизацию сервисов API (Application Programming Interface), интеграцию SIA RCA Data с платформой взаимодействия MConnect и защиту персональных данных.
Сектор небанковского кредитования
Небанковское кредитование осуществляется через небанковские кредитные организации и ссудо-сберегательные ассоциации. По состоянию на 31.12.2023 лицензии на осуществление деятельности имели 216 ссудо-сберегательных ассоциаций, за деятельностью двух ассоциаций установлено специальное управление. При этом действовали 148 небанковских кредитных организаций, из них 20 - с приостановленной деятельностью.
В течение 2019-2023 годов сектор небанковского кредитования укрепил свои позиции в финансовом секторе, увеличив активы на 38,2%, с 11 804,5 млн леев в 2019 году до 16 193,0 млн леев в 2023 году, на фоне сокращения количество небанковских финансовых организаций, имеющих право осуществлять деятельность. За 2023 год зафиксирован рост активов на 4,2% по сравнению с концом 2022 года.
Более подробная информация доступна на:
