Определение:

Обязательные резервы — это денежные средства банков, которые хранятся на счетах центрального банка.

Функция:

Обязательные резервы являются вспомогательным инструментом денежной политики, направленным на ограничение избыточной ликвидности и, соответственно, смягчение ее влияния на межбанковские процентные ставки.  Изменяя норматив обязательных резервов, центральный банк также стремится влиять на маржу банка (разницу между процентными ставками по предоставленным кредитам и привлеченным депозитам) и соответственно, динамику кредита и инфляции.

Увеличение норматива валютных резервов часто используется странами с развивающейся экономикой для предотвращения феномена долларизации (евроизации) экономики и улучшения механизма передачи денежной политики.

Обязательные резервы также могут иметь макропруденциальную функцию предотвращения чрезмерного роста кредитования.

Особенности режима обязательных резервов в Молдове:

Нормативно-правовая база:

Требования к поддержанию обязательных резервов установлены в соответствии со статьей 17 Закона № 548/1995 о Национальном банке Молдовы и Регламентом о режиме обязательных резервов, утвержденным Исполнительным комитетом  НБМ № 302/2019 (Регламент).

База резервирования:

База резервирования обязательных резервов формируется из денежных средств, отраженных в банковских балансах по счетам класса 2 «Обязательства».  Из базы резервирования обязательных резервов исключаются денежные средства, полученные от Национального банка Молдовы; денежные средства, привлечённые от банков; провизии (резервы) и/или элементы собственных средств банка.

Нормативы обязательных резервов

Нормативом обязательных резервов является процентная доля средств, привлекаемых банками, из которых создаются обязательные резервы Устанавливается Исполнительным комитетом НБМ в ходе заседаний по денежной политике и, соответственно, объявляется через решения по денежной политике.

В целях стимулирования привлечения банками средств в среднесрочной и долгосрочной перспективе применяется норматив обязательных резервов, равный 0%, к обязательствам со сроком действия договора более 2 лет, которые соответствуют определенным критериям (п. 15 регламента).

Периоды формирования обязательных резервов:

При режиме обязательных резервов выделяют 2 последовательных периода, продолжительностью 1 месяц каждый:

1. наблюдения – промежуток времени между 16 числом предыдущего месяца и 15 числом текущего месяца, в котором определяется среднее значение базы резервирования и, соответственно, на основании которой устанавливается уровень обязательных резервов;
2. применения – промежуток времени между 16 числом текущего месяца и 15 числом следующего месяца, в котором сохраняется установленный уровень обязательных резервов на счетах банков в НБМ.

Порядок   формирования и режим поддержания:

- Обязательные резервы поддерживаются в 3 валютах: молдавских леях (MDL), евро (EUR) и долларах США (USD) на счетах, открытых в НБМ;

- Обязательные резервы в молдавских леях формируются из средств, привлеченных в молдавских леях и неконвертируемых валютах, иные, чем указанные в пункте 19 Регламента об установлении официального курса молдавского лея по отношению к иностранным валютам, утвержденного Постановлением Административного совета Национального банка Молдовы № 3/2009.;

- Обязательные резервы в EUR и USD формируются за счет средств, привлеченных в соответствующих валютах, банки сами выбирают в какой валюте, EUR или USD, они должны формировать обязательные резервы от средств, привлеченных в других свободно конвертируемых валютах (СКВ) в следующем году;

- Соблюдение режима обязательных резервов в молдавских леях, EUR и USD оценивается по среднему остатку за весь период применения, денежных средств на счетах банков, открытых в НБМ, в соответствующих валютах;

-В случае обязательных резервов в молдавских леях применяется механизм усреднения. Это означает, что остаток средств на счетах «Лоро» в НБМ, на которых поддерживаются обязательные резервы в леях, может мeнятся в течение периода применения (он также может достигать и нулевого значения), пока средний остаток за весь период применения не будет меньше установленного уровня обязательных резервов в MDL;

-  В случае наличия обязательных резервов в иностранной валюте применяется механизм частичного усреднения. Соответственно, только часть обязательных резервов в EUR и USD, 5% от базы резервирования, сохраняется в среднем в течение периода применения. Оставшаяся часть обязательных резервов остается неизменной и может рассматриваться как минимальный остаток обязательных резервов, который банк должен поддерживать на счетах, открытых в НБМ.

- Компенсация между профицитом и дефицитом обязательных резервов в разных валютах не допускается.

Платность обязательных резервов:

НБМ может оплачивать, в том числе по отрицательным ставкам, обязательные резервы. Принципы и метод платности, устанавливаются нормативными актами Национального банка. На данный момент Национальный банк Молдовы оплачивает проценты за часть обязательных резервов, превышающую 5% от пассивов, на базе которых рассчитаны данные резервы.  При оплате процентов за обязательные резервы могут применяться различные ставки процентов в зависимости от валюты обязательных резервов и/или привлеченных средств, подлежащих резервированию. Для обязательных резервов в MDL применяется ставка НБМ по депозиту овернайт. При оплате обязательных резервов USD используется ставка SOFR (Secured Overnight Financing Rate), при оплате обязательных резервов в EUR используется ставка €STR (Euro short-term rate). Обе ставки снижены на 2 процентных пункта. Данные ставки установлены Исполнительным комитетом НБМ № 139/2019.

Проценты взимаемые за нарушения обязательных резервных требований:

В случае неисполнения банками установленных требований по обязательным резервам, Национальный банк взимает проценты, рассчитываемые путем применения к размеру среднего дефицита резервов средневзвешенной процентной ставки,  двукратного размера, по кредиту овернайт, действующей в период учета дефицита, умноженной на количество дней в соответствующем периоде применения.