I. Valoarea financiară netă

Valoarea financiară netă (VFN)¹ a economiei naționale la 30.06.2024 a constituit: -91,4 mld. lei, fiind în creștere comparativ cu valoarea de -96,4 mld. lei înregistrată la 31.12.2023. Astfel, economia națională rămâne în continuare net debitoare față de „Restul lumii”. Evoluția din trimestrul II 2024 s-a datorat creșterii mai accentuate a stocului activelor (+4,1 la sută față de finele anului 2023) comparativ cu cel al pasivelor (+3,1 la sută).

Sectorul gospodăriilor populației continuă să fie creditorul net al economiei naționale, iar sectorul societăților comerciale nefinanciare, sectorul societăților financiare și sectorul administrației publice se află, la fel ca în perioadele precedente, pe poziția de debitor net (a se vedea tabelul de mai jos).

Tabel. Valoarea financiară netă pe sectoare² la situația din 30.06.2024, miliarde lei³

Sectorul gospodăriilor populației a înregistrat o valoare financiară netă de 222,8 mld. lei, fiind în creștere cu 3,0 la sută comparativ cu valoarea de 216,3 mld. lei înregistrată la finele anului 2023.

Sectorul societăților comerciale nefinanciare este sectorul în care se înregistrează, în continuare, cea mai mare valoare financiară netă debitoare (negativă), la 30.06.2024 aceasta a constituit -267,5 mld. lei, în creștere cu 3,6 la sută.

În același timp, valoarea financiară netă negativă a administrației publice s-a diminuat cu 21,5 la sută și a constituit -27,0 mld. lei. Această descreștere este determinată de majorarea activelor financiare cu 9,0 la sută comparativ cu sfârșitul anului 2023. Astfel, acest sector a avut cel mai semnificativ impact asupra modificării valorii financiare nete a economiei naționale prin contribuția sa pozitivă de +7,7 puncte procentuale (diagrama 1). Valoarea financiară netă negativă a societăților financiare s-a diminuat cu 2,0 la sută, până la nivelul de -19,7 mld. lei.

Diagrama 1. Contribuția sectoarelor instituționale la modificarea valorii financiare nete a economiei naționale, miliarde lei

Raportul dintre valoarea financiară netă a economiei naționale înregistrată la finele trimestrului II 2024 și produsul intern brut (PIB) s-a diminuat cu 2,3 puncte procentuale comparativ cu 31.12.2023 și a constituit -29,8 la sută (diagrama 2).

Diagrama 2. Raportul dintre valoarea financiară netă și PIB, pe sectoare (%)

II. Structura instrumentelor financiare

Structura activelor și angajamentelor sectoarelor economiei naționale diferă în funcție de tipul activităților principale specifice sectorului și de resursele disponibile ale acestuia (diagrama 3).

Diagrama 3. Structura și dinamica activelor și pasivelor financiare ale sectoarelor instituționale, miliarde lei

Sectorul societăților financiare a deținut active financiare în valoare totală de 312,4 mld. lei (+2,6 la sută comparativ 31.12.2023), fiind formate, preponderent, din titlurile de natura datoriei procurate (40,9 la sută), împrumuturile acordate (28,2 la sută) și numerar și depozite (23,6 la sută). Pasivele au totalizat 332,1 mld. lei, majorându-se cu 2,3 la sută. În structura acestora, partea majoră a fost deținută de numerar și depozite care a constituit 65,6 la sută.

Activele sectorului gospodăriilor populației au constituit 268,5 mld. lei (+3,8 la sută comparativ cu 31.12.2023), fiind formate, în mare parte, din participațiile în capital și din numerar și depozite: 58,0 la sută și 36,8 la sută, respectiv, din totalul activelor sectorului dat. Totodată, angajamentele sectorului gospodăriilor populației au însumat 45,7 mld. lei (+7,7 la sută), fiind constituite, în principal, din împrumuturi contractate (93,9 la sută din totalul pasivelor sectorului).

Activele financiare ale sectorului societăților comerciale nefinanciare au totalizat 120,0 mld. lei (+5,4 la sută). Ponderea majoră în structura lor este deținută de numerar și depozite (50,9 la sută în totalul activelor financiare). Acest sector este, totodată, cel mai mare în economia națională din perspectiva obligațiunilor sale, care la 30.06.2024 au constituit 387,5 mld. lei (+4,2 la sută comparativ cu situația la 31.12.2023) și au fost formate, în mare parte, din capitalul propriu (58,9 la sută din totalul pasivelor sectorului dat) și împrumuturile contractate (23,3 la sută).

Activele financiare ale sectorului guvernamental la finele trimestrului II 2024 au însumat 91,4 mld. lei (+9,0 la sută) și sunt reprezentate, preponderent, de participațiile în capitalul entităților din alte sectoare (57,1 la sută) și de împrumuturile acordate economiei naționale (23,1 la sută). Pasivele sectorului s-au majorat cu 0,1 la sută și au constituit 118,4 mld. lei. Acestea au fost formate în proporție de 49,2 la sută din împrumuturile contractate și 35,1 la sută din titluri de natura datoriei emise.

În calitate de instrument de finanțare a economiei naționale, împrumuturile ocupă o proporție de 24,9 la sută din totalul pasivelor. La sfârșitul trimestrului II 2024 acestea au însumat 220,3 mld. lei, fiind cu 1,9 la sută mai mare decât sfârșitul trimestrului IV 2023. Împrumuturile externe oferite economiei naționale, în această perioadă, au constituit 110,3 mld. lei, ceea ce reprezintă 50,1 la sută din totalul împrumuturilor primite (diagrama 4). Acestea au fost oferite, cu preponderență, administrației publice (52,0 la sută) și societăților comerciale nefinanciare (38,5 la sută). Alte instituții financiare monetare, care cuprind băncile comerciale și asociațiile de economie și împrumut, licență ”B”, au creditat economia națională cu 73,4 mld. lei (+8,6 la sută).

Diagrama 4. Structura împrumuturilor acordate și primite între sectoarele instituționale ale economiei la situația din 30.06.2024, miliarde lei

Notă: S.1 - Economia națională, S.11 - Societăți comerciale nefinanciare; S.121 - Banca centrală; S.122 - Alte instituții financiare monetare; S.125 - Alți intermediari financiari; S.128 - Societăți de asigurare; S.13 - Administrația publică; S.14+S15 - Gospodăriile populației și instituțiile fără scop lucrativ în serviciul gospodăriilor populației; S.2 - Restul lumii

Sectoarele instituționale care au beneficiat cel mai mult de împrumuturi au fost societățile comerciale nefinanciare (40,9 la sută), administrația publică (26,4 la sută) și gospodăriile populației (19,5 la sută).

III. Datoria sectoarelor instituționale

Datoria totală⁵ pe economia națională a însumat 587,1 mld. lei (+2,0 la sută comparativ cu situația la 31.12.2023). Sectorul financiar, drept urmare a funcțiilor sale de intermediar financiar, reprezintă sectorul cu cea mai mare datorie totală (263,9 mld. lei sau 44,9 la sută din totalul datoriei pe economia națională). Sectorului societăților comerciale nefinanciare îi revin 159,1 mld. lei sau 27,1 la sută din totalul datoriei, iar sectoarelor administrației publice și gospodăriilor populației 118,4 mld. lei (20,2 la sută) și 45,7 mld. lei (7,8 la sută), respectiv.

Raportul dintre datoria totală a sectoarelor economiei naționale și PIB, la 30 iunie 2024, a constituit 191,4 la sută, fiind cu 0,2 puncte procentuale mai mic decât indicatorul respectiv la 31 decembrie 2023 (diagrama 5).

Diagrama 5. Raportul dintre datoria totală a sectoarelor instituționale și PIB, %

Din perspectiva instrumentelor financiare incluse în datoria totală, partea majoră a revenit împrumuturilor contractate (37,5 la sută). Ponderea instrumentelor financiare în datoria totală a fiecărui sector al economiei naționale este corelată și cu specificul sectoarelor (diagrama 6). Numerarul și depozitele, care reprezintă 37,1 la sută din datoria totală a economiei naționale, sunt specifice doar societăților financiare și reprezintă 82,5 la sută din datoria totală a sectorului dat.

Diagrama 6. Structura datoriei totale la situația din 30.06.2024, %

Mai multe detalii:

Prezentarea grafică

Datele dinamice

Datele pe sectoare

          Metodologia de compilare a bilanțurilor sectoriale în Republica Moldova
 

Infografic:

1  Valoarea financiară netă reprezintă diferența dintre totalul activelor financiare și totalul pasivelor financiare, înregistrate de un anumit sector al economiei naționale.

2. Conform metodologiei, există o diferență între valoarea financiară netă a economiei naționale totale și restul lumii, deoarece nu există sector - contrapartea pentru aurul monetar.

3. Notă: În materialul prezentat în tabel și diagrame, datele agregate ar putea să nu corespundă exact sumei componentelor din cauza rotunjirilor matematice.

4. Sectorul gospodăriilor populației include și instituțiile fără scop lucrativ în serviciul acestora.

5. Datoria totală a unui sector este definită ca suma tuturor pasivelor unui sector datorate altor sectoare ale economiei naționale și sectorului „Restul lumii”, cu excepția acțiunilor și participațiilor la fondurile de investiții și a instrumentelor financiare derivate.