16 июня состоялось второе очередное заседание Национального комитета по финансовой стабильности (НКФС) в текущем году с участием расширенного состава Комитета, в который входят: председатель НКФС — губернатор Национального Банка Молдовы, вице-премьер-министр, министр экономического развития и цифровизации, министр финансов, председатель Национальной Комиссии по Финансовому Рынку, генеральный директор Фонда Гарантирования Депозитов в Банковской Системе, члены Исполнительного комитета НБМ, ответственные за финансовую стабильность, банковский надзор и банковскую резолюцию, руководитель подразделения НБМ ответственного за обеспечение финансовой стабильности, а также другие приглашённые участники.

Целью очередных заседаний является оценка рисков, связанных с финансовым сектором, а также выработка мер по обеспечению финансовой стабильности в Республике Молдова.

Банковский сектор

В ходе заседания была представлена информация о рисках в банковском секторе по состоянию на 31 марта 2025 года, оцененных в контексте промежуточных целей Стратегии макропруденциальной политики, при этом были отмечены следующие тенденции:

• Кредитный риск остаётся на умеренном уровне, при этом зафиксировано незначительное увеличение доли проблемных кредитов (в соответствии с национальными пруденциальными нормативами) на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует об относительно стабильном качестве кредитного портфеля. В соответствии с IFRS 9, данный показатель составляет 1,9%, что сопоставимо со средним уровнем по региону.
• Банковское кредитование продолжило расти ускоренными темпами, что было обусловлено увеличением спроса как со стороны физических лиц, так и со стороны компаний из нефинансового сектора.
• Риски ликвидности и рыночные риски оцениваются как низкие, при этом банки располагают достаточными резервами для поддержания ликвидности даже в условиях стрессовых сценариев.
• Отраслевой индекс концентрации показал незначительное снижение, что свидетельствует о низком уровне концентрационного риска благодаря надлежащей диверсификации кредитных портфелей и сбалансированным экспозициям по отношению к различным секторам экономики.
• Риск, связанный с потенциальным воздействием проблем в учреждениях системно значимого характера, остается низким. В соответствии с Решением Исполнительного комитета НБМ № 115/2025 был пересмотрен список банков, признанных системно значимыми на национальном уровне, в который по-прежнему входят четыре банка, владеющие около 84,5% от общего объема активов банковского сектора. При этом на основе накопленных системно значимых показателей были пересмотрены коэффициенты буфера капитала O-SII для двух из этих банков. Системно значимые банки продолжают соблюдать нормативы по ликвидности и капиталу, установленные НБМ, демонстрируя устойчивость.

Комитет принял к сведению представленную информацию.

Сектор небанковского кредитования

Риски в секторе небанковского кредитования, состоящего из небанковских кредитных организаций (НКО) и ссудо-сберегательных ассоциаций (ССА), остаются низкими по состоянию на 31 марта 2025 года, при этом отмечаются следующие тенденции:

• Общий кредитный портфель сектора небанковского кредитования за первый квартал текущего года показал незначительный рост, который главным образом обусловлен кредитованием физических лиц.
• Качество кредитных портфелей, выраженное через долю проблемных кредитов в общем объеме портфеля, улучшилось за рассматриваемый период в НКО и немного ухудшилось в ССА.
• Структура источников финансирования осталась относительно стабильной по сравнению с предыдущим кварталом как для НКО (58% кредиты и займы, 33% собственный капитал), так и для ССА (60% сберегательные депозиты, 35,5% собственный капитал).
• Совокупная валютная позиция НКО сократилась вследствие замедления темпов роста кредитования в иностранной валюте и составила 37,7% от общего объема кредитного портфеля, что на 0,4 процентных пункта ниже показателя предыдущего квартала.

Комитет принял к сведению представленную информацию.

Страховой сектор

Развитие страхового сектора по состоянию на 31.03.2025 года выявило следующие тенденции:

• Рост объёма начисленных брутто страховых премий на 10,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
• Сектор обладает достаточным уровнем ликвидности для покрытия взятых на себя обязательств.
• Около 27,6% валовых подписанных премий были перестрахованы, что на 0,6 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим годом, а 16,8% выплаченных страховых возмещений были возмещены от перестраховщиков, что свидетельствует об эффективном управлении рисками и адекватном уровне финансовой защиты в страховом секторе.
• Уровень платежеспособности составил 172% для страхования общего риска и 560% для страхования жизни, значительно превышая минимальное требование (≥100% плюс 10% дополнительного запаса прочности), что отражает устойчивое финансовое положение и способность компаний выполнять свои обязательства, обеспечивая долгосрочную стабильность сектора.

Также на заседании обсуждался прогресс, достигнутый в укреплении сектора, в том числе благодаря вступлению надежного иностранного инвестора на рынок, а также перспективы дальнейшего развития через расширение пенсионной системы за счёт второго и третьего столпов, меры, которые будут поддерживать экономику за счёт инвестирования накопленных средств и стимулирования участия институциональных инвесторов на рынке капитала.

Комитет принял к сведению представленную информацию.

Рынок капитала

С точки зрения рисков, связанных с рынком капитала, были отмечены следующие аспекты:

• Системный риск, связанный с рынком капитала, остаётся на низком уровне и не оказывает влияния на финансовую стабильность. Деятельность на первичном и вторичном рынках, а также деятельность поставщиков инвестиционных услуг и видов деятельности, не представляет системных рисков в рассматриваемый период.
• В контексте применимых пруденциальных требований были проанализированы специфические уязвимости оператора торговой инфраструктуры, а также соответствующие меры устойчивости, включая план действий на случай непредвиденных обстоятельств, разработанный НКФР, направленный на обеспечение непрерывности функционирования фондового рынка.
• Были рассмотрены технические, операционные и управленческие возможности инвестиционных компаний в контексте анализа целесообразности перехода к модели омнибус-сегрегации, что имеет значение для защиты инвесторов и эффективного функционирования рынка.

Комитет принял к сведению представленную информацию.

Выводы и дальнейшие шаги

Национальный комитет по финансовой стабильности, выступающий в качестве межведомственной платформы, ответственной за координацию макропруденциальной политики и мониторинг системных рисков, осуществляет свои полномочия в соответствии с Законом № 209/2018, продолжая тщательный мониторинг развития финансового сектора и укрепляя институциональное сотрудничество для поддержания финансовой стабильности в Республике Молдова.

Следующее очередное заседание запланировано на сентябрь 2025 года.