Краткий обзор
Мировая экономика в 2012 году совместила проблемы, связанные с кризисом суверенных долгов в зоне евро и проблемы налоговой системы США, что способствовало повышенной уязвимости основных валют международного обращения и снижению международной торговли. В дополнении, снижение спроса со стороны экономик с значительной долей в мировом потреблении определило снижение международных цен на сырье, что является неблагоприятным для развивающихся экономик, в особенности для тех, которые значительно зависят от объема и цены экспортируемого сырья. Спектр препятствий был дополнен относительными неопределенностями, которые преобладали в 2012 году на финансовых рынках, некоторые события способствовали сильным турбулентностям в мире.
Экономика Республики Молдова в 2012г. отметила снижение на 0.8% по сравнению с 2011г., в большей степени из-за выраженной отрицательной динамики сельскохозяйственного сектора в результате засухи и скромного внутреннего спроса. Одновременно, внешняя среда была менее благоприятна, так как европейская экономика снизилась и привело к умеренному внешнему спросу, экспорт, увеличившись лишь на 2.3%. Потребление домашних хозяйств в 2012 году увеличилось лишь на 1.0%, данная динамика, будучи намного ниже по сравнению с 2010 и 2011 годами, в результате умеренных темпов роста чистого дохода населения и снижения потребления товаров и услуг. Конечное потребление государственного управления отметило рост на 0.5%. Валовой капитал зарегистрировал снижение на 2.8%, определенное исключительно динамикой компонента варьирование стоков. Валовой основной капитал отметил увеличение на 0.4%, в большей мере благодаря росту затрат на капитальный ремонт основных средств, капитальные инвестиции зарегистрировав снижение на 3.1%. Умеренный уровень роста внутреннего потребления и снижение инвестиций привело к снижению уровня роста импорта товаров и услуг, составив 2.5%. Сельское хозяйство зарегистрировало снижение на 23.3%, в то время как валовая добавленная стоимость в промышленности отметила увеличение лишь на 0.5%. В 2012г. уровень безработицы составил 5.6%, на 1.1 процентных пункта ниже. Однако, снижение числа безработных не было сопровождено позитивной динамикой занятого населения.
В 2012г. Национальный банк Молдовы создал необходимые меры для удержания инфляции в интервале 5.0% ± 1.5 процентных пункта – объектив, установленный на 2012г. согласно Стратегии денежной политики НБМ на 2010-2012гг. Таким образом, в феврале 2012г. годовой уровень инфляции вошел в соответствующий коридор, составив 6.1%, а к декабрю 2012г. – 4.1%. Одновременно, в декабре 2012г. годовой уровень инфляции был на 3.7 процентных пункта ниже отметки 7.8%, зарегистрированных в декабре 2011г. В течение 2012 года годовой уровень базовой инфляции имел снижающуюся траекторию, в основном, благодаря тенденции снижения внутреннего спроса, таким образом, он снизился с 5.9% в январе до 3.7% в декабре. Основные факторы, оказавшие инфляционные давления в течение 2012г., составили засушливые метеорологические условия в регионе, которые повлекли увеличение цен на продовольственные товары. В то же время, увеличение цен в рамках ИПЦ было предопределено второстепенными эффектами, обусловленные увеличением тарифов осенью 2011г. и ростом тарифа на электроэнергию в мае 2012г. Одновременно, в течение 2012 г. основной фактор, ослабивший рост цен, был более сниженный агрегированный спрос по сравнению с предыдущими годами, определенный снижением уровня роста чистого дохода населения. Наряду с этим, номинальный обменный курс национальной денежной единицы по отношению к валютам основных торговых партнеров оказал, в целом, дефляционные давления в отчетном периоде.
Учитывая макроэкономическое положение, тренды и оценки среднесрочных макроэкономических показателей, а также перспективы инфляции в кратко- и среднесрочном периоде, в условиях возможных неопределенностей и рисков, с целью снижения инфляционных давлений, Национальный банк Молдовы в течение 2012г. проводил адаптивную денежную политику, тем самым, поддерживая стабильность цен на среднесрочный период.
Таким образом, в течение 2012г. Национальный банк Молдовы осуществил два последовательных снижения процентных ставок по денежной политике на 2.0 процентных пункта. На заседании Административного совета НБМ от 26 января 2012г., на основе оценки баланса рисков по среднесрочной перспективе инфляции, было принято решение о снижении процентной ставки по денежной политики с 8.5% до 6.5% годовых и 23 февраля 2012г., в результате перспективы дефляционных рисков, определенных потенциальным снижением экономической деятельности и внутреннего спроса, а также продолжающегося ухудшения ожиданий относительно эволюции глобальной экономической деятельности, было принято решение о снижении еще на 2.0 процентных пункта процентной ставки по денежной политике, с 6.5% до 4.5%. До конца 2012г. данная ставка не была изменена, сохранившись на уровне 4.5%.
Данное решение было направлено на приостановление инфляционных ожиданий в плане укрепления перспектив удержания инфляции в рамках интервала варьирования ± 1.5 процентных пункта от намеченных 5.0%.
Набор инструментов денежной политики, использованный НБМ в соответствии с действующими основами и в дальнейшем оказался адекватным требованиям внедрения денежной политики.
Под влиянием повышенного избытка ликвидности, в 2012г. деятельность по вливанию ликвидности Национального банка Молдовы может быть охарактеризована вторичной ролью, основную роль, как и в 2011г., выполняли операции по стерилизации избытка ликвидности на рынке.
Режим функционирования постоянных преимуществ (депозиты и кредиты овернайт), установленный на 2012 год, позволил банкам эффективно управлять собственной ликвидностью и предоставил Национальному банку Молдовы большую гибкость в проведении денежной политики.
В 2012г. механизм обязательных резервов продолжил выполнять функцию денежного контроля, находясь в тесном взаимодействии с функцией управления ликвидностью НБМ.
Поддержание нормы обязательных резервов на уровне 14.0% от расчетной базы было аргументировано пассивностью межбанковского денежного рынка, и было направленно на повышение количественных и качественных показателей рынка и улучшения механизма денежной трансмиссии.
Управление ликвидностью в банковской системе было направлено на обеспечение адекватного функционирования денежного рынка, поддерживая баланс между стабильностью цен и восстановлением национальной экономики.
НБМ действовал на внутреннем валютном рынке в течение 2012г. в качестве покупателя иностранной валюты, с целью обеспечения установления годового уровня инфляции внутри интервала варьирования ± 1.5 от намеченных 5.0%., а также для обеспечения укрепления валютных резервов.
На фоне относительно сниженного спроса иностранной валюты со стороны экономических агентов, избыток валюты произошел от чистого предложения иностранной валюты от физических лиц и массивного чистого потока внешних кредитов и инвестиций. Одновременно, увеличение сальдо текущих счетов и депозитов в иностранной валюте физических и юридических лиц способствовало росту ликвидности в иностранной валюте на внутреннем валютном рынке. В свете этих событий, а также в пределах продвигаемой денежной политики, в течение 2012г. НБМ поглотил излишек иностранной валюты путем приобретения избытка валюты на межбанковском валютном рынке в сумме 310.1 миллионов долларов США.
К концу 2012г. официальные резервные активы составили 2515.0 миллионов долларов США, увеличившись на 28.0% по сравнению с концом 2011г. и покрыв более 4.7 месяцев импорта (в 2011г.- 3.6 месяцев импорта) и 110.6% от общего долга Республики Молдова на краткосрочный период.
На 31 декабря 2012г. в Республике Молдова действовали 14 банка, лицензированных Национальным банком Молдовы, в том числе 4 филиала банков и иностранных финансовых групп. 15 февраля 2012г. была отозвана лицензия по осуществлению финансовой деятельности КБ "Universalbank” АО.
Следует отметить, что с 1 января 202г. банки перешли к Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).
Капитал I уровня по банковскому сектору достиг 6924.0 миллионов леев, снизившись по сравнению с началом 2012г. на 473.5 миллионов леев (6.4%). На 31 декабря 2012г. капитал I уровня банков соответствует минимальному установленному капиталу (норма ≥200.0 миллионов леев), за исключением двух банков.
Снижение капитала I уровня было определено увеличением рассчитанного размера, но не зарезервированных обесценений по активам и условленным обязательствам на 977.2 миллионов леев, или на 61.1%, которые исключается из капитала первого уровня. Обесценение по активам и условленным обязательствам увеличились в результате ухудшения качества кредитного портфеля некоторых банков.
Следует отметить, что в соответствии с Регламентом о достаточности капитала с учетом риска, 31 декабря 2012г. размер минимального капитала был установлен в размере 200.0 миллионов леев. Средняя достаточность капитала с учетом риска на 31 декабря 2012г. в продолжении поддерживался на высоком уровне – 24.4%, что указывает на высокий уровень безопасности банков, определенной наличием потенциала осуществления операций без ущерба капитала. В то же время, один банк не соблюдает данный показатель.
В течение 2012г. банковский сектор Республики Молдова отметил следующие тенденции. Активы согласно МСФО составили 58304.4 миллионов леев, увеличившись по сравнению с началом года на 9022.4 миллионов леев (18.3%). Рост активов был обусловлен как увеличением долгов на 8414.1 миллионов леев, так и увеличением капитала (МСФО) на 608.3 миллионов леев (6.3%).
Доля неблагоприятных кредитов (субстандартные, сомнительные и безнадежные) в общем объеме кредитов увеличилась на 1.6 процентных пункта по отношению к началу года, составив 14.5% к 31 декабрю 2012г.
На 2012 год рентабельность активов и рентабельность капитала лицензированных банков зарегистрировали 1.1% и, соответственно, 5.6%, ниже конца 2011 года на 0.7 процентных пункта и, соответственно, на 5.0 процентных пункта.
Чистая маржа процентов составила 5.1% на 31 декабря 2012г., на 1.3 процентных пункта ниже по сравнению с концом 2011 года.
Долгосрочная ликвидность по банковскому сектору на 31 декабря 2012г. составила 0.7 (максимально 1.0). Текущая ликвидность по банковскому сектору к концу 2012г. отметила 32.9% (минимум 20.0%). Оба показателя соблюдаются всеми банками.
_______________
Более подробная информация доступна на:
- Румынском языке
- Английском языке
