Краткий обзор

Международный контекст

2019 год был отмечен торговой напряженностью, переговорами о Brexit и спадом промышленного производства в Германии. В течение 2019 года США и Китай наложили друг на друга несколько торговых тарифов, раунды переговоров часто заканчивались неудачно к концу года. Выход Соединенного Королевства из Европейского союза, запланированный на 29 марта 2019 года, дважды откладывался, 31 октября 2019 года и 31 января 2020 года. Экономика Германии столкнулась со значительным сокращением промышленного производства после того, как 1 января 2019 года вступили в силу новые углеродные стандарты, которые повлияли на автомобильную промышленность. Если в первой половине 2019 года перспективы экономического роста во многих странах были благоприятными, во второй половине все больше и больше шла речь о замедлении мировой экономики. Во второй половине 2019 года Федеральная резервная система утроила диапазон процентных ставок из-за замедления мирового спроса. Цены на нефть марки Brent в целом снизились в 2019 году, когда рынок нефти колебался между выполнением соглашения ОПЕК + об ограничении добычи нефти и снижением мирового спроса. В регионе наблюдался небольшой экономический рост без особых потрясений.

Эволюция экономической деятельности

В 2019 году ВВП увеличился на 3,6%, что ниже уровня 2018 года. Развитие экономической активности в 2019 году во многом определялось внутренним спросом как для потребления, так и для инвестиций. В этом смысле потребление домашних хозяйств было на 3,0% выше, чем в предыдущем году, а валовое накопление основного капитала увеличилось на 12,9%. Эволюция как частного потребления, так и инвестиций была в основном подкреплена увеличением располагаемых доходов населения в течение 2019 года. В то же время экономический рост обусловлен увеличением экспорта на 7,3 процента по сравнению с 2018 годом. Конечное потребление государственного управления сократилось на 0,5 процента по сравнению с предыдущим годом. Импорт в 2019 году увеличился на 6,7% по сравнению с 2018 годом. В секторах национальной экономики валовая добавленная стоимость, связанная со строительным сектором, была на 15,9 процента выше, чем в 2018 году. Коммерческий сектор зарегистрировал увеличение на 5,7 процента. Положительный вклад в динамику ВВП также был вызван увеличением валовой добавленной стоимости в промышленности и в секторе информации и связи. Эволюция финансового и страхового секторов, а также сделок с недвижимостью оказала положительное, но скромное влияние на рост ВВП. В то же время чистые налоги на продукты увеличились на 1,4% по сравнению с 2018 годом. Негативное влияние на экономический рост в 2019 году оказала динамика сельскохозяйственного сектора.

Динамика инфляции

В 2019 году среднегодовой уровень инфляции ИПЦ составил 4,8 процента, что выше, чем в 2018 году. В течение 2019 года годовой уровень инфляции имел резкую восходящую траекторию. Он вырос с 0,9% в декабре 2018 года до 7,5% в декабре 2019 года. Траектория роста годового уровня инфляции, согласно оценкам, поддерживалась положительным совокупным спросом. В то же время, в начале 2019 года траектория роста годовой инфляции в годовом выражении определялась некоторыми корректировками фискальной политики, которые ускорили базовую инфляцию, а также эффектом сокращения базового периода в первом квартале 2018 года для регулируемых цен. Впоследствии эта тенденция была поддержана обесцениванием национальной валюты, а также влиянием неблагоприятных погодных условий для некоторых сельскохозяйственных культур, что оказало инфляционное давление на цены на продовольствие и растущий вклад к концу года со стороны этого подкомпонента. В третьем квартале 2019 года регулируемые цены создали дополнительное давление в результате корректировки тарифа на электроэнергию. В то же время к концу 2019 года вышеупомянутое инфляционное давление было частично смягчено нетипичной жаркой погодой, которая задержала и уменьшила влияние положительного сезонного эффекта, характерного для этого периода, на цены на продовольствие и топливо.

Продвижение денежной политики

В течение 2019 года НБМ увеличил базовую ставку в июне и июле на 0,5 п. п., до 7,5%, после чего на последнем заседании по денежно-кредитной политике в 2019 году Исполнительный комитет НБМ решил снизить базовую ставку на 2,0 п. п., до 5,5% ежегодно.

НБМ снизил норму минимальных обязательных резервов из средств, привлеченных в молдавских леях, с 42,5% до 41,0%, периодом применения которых был  в первом квартале 2020 года. Норма минимальных обязательных резервов из средств, привлеченных в свободно конвертируемой валюте, была увеличена в июле 2019 года на 3,0 п. п., до уровня 17,0 процента, а в декабре 2019 года - на 3,0 п. п., до уровня 20,0 процента, последнее решение было применено в первом квартале 2020 года.

Годовой темп роста денежной массы в широком смысле в 2019 году составил 8,2%. Денежный агрегат M2 (денежная масса M2 включает деньги в обращении (M0), депозиты в леях и инструменты денежного рынка) увеличивался на 8,2 процента годовых, деньги в обращении увеличивались на 8,9% годовых, денежная база увеличилась в широком смысле на 7,6% годовых. Средняя процентная ставка по новым кредитам, выданным в национальной валюте в 2019 году, составила 8,24 процента годовых, в то же время средняя ставка по новым привлеченным депозитам составила 4,63% годовых.

Банковская система

В конце 2019 года в Республике Молдова действовало 11 банков, лицензированных Национальным банком Молдовы (НБМ).

В течение 2019 года Национальный банк продолжал прилагать усилия по обеспечению надежного корпоративного управления, прозрачности акционеров, привлечению потенциальных инвесторов и снижению рисков, которым подвергаются банки, в целях поддержания стабильного банковского сектора.
Таким образом, в течение года произошли некоторые изменения в структуре акционеров трех системных банков:

Исполнительный комитет НБМ предварительно дал согласие на приобретение "Doverie - Invest" S.A. (Болгария) существенного владения  в уставном капитале КБ "Moldindconbank" S.A. в размере 63,89%. В феврале 2019 года указанный пакет акций был приобретен Агентством публичной собственности. Впоследствии в ходе аукциона пакет акций в размере 63,89 процента от уставного капитала BC "Moldindconbank" S.A. был продан "Doverie - Invest" S.A. В течение 2019 года акционер "Doverie - Invest" S.A увеличило свое существенное владение до 77,63% в результате завершения обязательного поглощения акций банка (13,73%) и приобретения владения у других акционеров банка (0,01%).

Исполнительный комитет НБМ выдал предварительное разрешение для приобретения существенного владения в размере 48,37% уставного капитала КБ "MOLDOVA-AGROINDBANK" S.A. группой лиц, состоящей из "HEIM PARTNERS LIMITED" и 5 других акционеров банка на основании заключенного договора о пожизненном праве пользовании. Таким образом, консорциум инвесторов, состоящий из ЕБРР, Invalda INVL и Horizon Capital через "HEIM PARTNERS LIMITED", контролирует 48,37% уставного капитала КБ "MOLDOVA-AGROINDBANK" S.A.

Исполнительный комитет НБМ выдал разрешение на приобретение OTP Bank Nyrt., Венгрия, контрольного пакета акций (более 50%) уставного капитала Mobiasbanca - OTP Group S.A. Таким образом, в контексте регистрации права собственности нового акционера OTP BANK Nyrt, официальное название банка было изменено на Mobiasbanca - OTP Group SA, зарегистрирован Устав Банка в новой редакции, новый состав Совета Банка и председатель правления.

В 2019 году в банковском секторе сохранилась тенденция консолидации собственных средств, которая составила 11,5 млрд. леев, увеличившись на 5,6%.

Банки выполнили требование по показателю общего коэффициента собственных средств, включая буфер капитала. Уровень совокупных собственных средств в банковском секторе, согласно данным, представленным лицензированными банками, зафиксирован на уровне 25,3%, снизившись на 1,2 п. п. по сравнению с концом предыдущего года.

В то же время банки поддерживали высокий уровень ликвидности и прибыльности.

Таким образом, значение показателя долгосрочной ликвидности (I принцип ликвидности) составило 0,7 (предел ≤1), находясь на том же уровне, что и на конец 2018 года.

Текущая ликвидность по секторам (II принцип ликвидности) снизилась на 4,0 п. п., до 50,6% (предел ≥20%), оставаясь на одном из самых высоких уровней в регионе, более половины активов банковского сектора сосредоточены в ликвидных активах.

Прибыль 2019 года по банковскому сектору составила 2,3 млрд. леев, увеличившись по сравнению с предыдущим годом на 55,5%. За 2019 г. доходность активов лицензированных банков составила 2,5% и, соответственно, 14,6%, увеличившись на 0,8 п. п. и соответственно на 4,3 п. п. по сравнению с концом предыдущего года.

Также объем активов и депозитов продолжал расти, соответственно, на 9,1%, до 90,6 млрд. леев и на 7,7%, до 68,4 млрд. леев. По сравнению с концом прошлого года прирост кредитного портфеля по банковскому сектору был зарегистрирован на 13,9%, до 40,4 млрд. леев. В течение года доля неблагоприятных кредитов в кредитном портфеле сократилась, составив 8,5%.

Более подробная информация доступна на:

- Румынском языке

- Английском языке